摘要：新东方（EDU）估计于1月23日发布2021年Q2财报。公司股价近期刚刚打破前史新高，股价超100美元，市值跨越160亿美元，市盈率为58倍。到上一个生意日，新东方报101.69美元/股。

这篇文章作者：Investing.com分析师李英维

图像：Investing.com

未经答应，阻止转发、运用

Investing.com -新东方（EDU）估计于1月23日发布2021年Q2财报。公司股价近期

刚刚打破前史新高，股价超100美元，市值跨越160亿美元，市盈率为58倍。到上一个生意日，新东方报101.69美元/股。

迩来的Q1财报闪现，公司第一财季经调整EPS1.02美元，略低于预期的1.03美元；第一财季营收同比增加23.8%至6.61亿美元，预期6.40亿美元；归归于新东方净获利同比增加12.3%至1.58亿美元。

此外，第一财季入学人数增加15.6%至15.32万人。 到2021年8月31日，学校和学习中心的总数为899个，比2016年8月31日的771个添加了128个，比2021年5月31日的771个添加了44个。

总的来看，尽管公司EPS低于预期，可是营收则较上一季度有显着增加。公司高管称：“咱们很高兴看到咱们2021财年的微弱局势，全体第一季度收入增加了23.8%，假定以公民币核算，则高达25.9%，这超出了咱们的初步预期。在迩来两个季度，因为咱们在学生入学人数的稳健体现，一线增加首要得益于2021年第四财季和2021年第一财季的平稳同比增加24.9%。咱们的要害收入推进K-12全日制辅导事务录得同比增加约35.3%，如以公民币核算则升幅为37.6%，反映出持续微弱的气势，此外，咱们的U-Can中大学归纳课后辅导事务同比增加约37.3%，POP Kids方案的运营额同比增加约38.3%。”

K12作业前景光亮 新东方外生动力微弱

这几年，有一个很盛行的说法叫“出资我国”，一些强增加性和前景断定的中概股被列为“出资我国”的标的个股，新东便利是其间之一。

在我国，许多人一说到留学教育、英语培训，第一反应就会想到新东方，这就是新东方自1993年景立以来，经过长达20年的打开所获得的成功。我国的民办教育也不过20年之久，新东方的打开进程与其息息有关。

K12（kindergarten through twelfth grade）教育作业关于咱们来说现已不陌生了，曩昔的五年里，我国的K12教育作业商场规划翻了一

番，而瑞银的查询闪现，将来五年，我国的K12商场还会再翻一番。根据我国计算年鉴的数据闪现，2021年我国教育商场总规划将跨越9万亿元。

瑞银认为，当前我国K12作业迎来大踏步打开的不和有两个中心驱动要素，包括：乡镇化、二胎，以及国民收入的前进，对差异化教育本钱需要不断添加，公立教育本钱越来越不可。此外，新中产关于下一代教育的注重程度前进，越来越多的年青一代家长选择送孩子去辅导机构学习更多内容。

包括BAT（baidu、阿里巴巴、腾讯）在内的多家巨子都对K12作业感快乐喜爱，不过，总的来说，作业偏重以线下传统公司为主，包括师资、学校硬件设备等，关于互联网公司来说都是归于比照“重”的资产。

作业当前会集度也不高，竞赛格局相对涣散，龙头公司新东方和洽将来加起来仅有约2%的商场比例。关于作业龙头公司来说，将来还有较大的拓宽空间。

作为K12作业的领头羊，新东方在上市11年间，市值增加跨越20倍，仅2021年，公司股价就累计上涨跨越100%。

作业外生动力微弱，看好新东方后市的进一步上升空间。

内生动力凸显 新东方后市或大有作为

新东方多年来的规划日趋广大，公司旗下包括优能大学教育、泡泡成人教育、新东方出路出国、新东方在线、新东方世界游学、迈格森世界教育、满天星幼儿园、大愚文明出书等子品牌，构成了一个无缺的教育作业生态圈。

公司K12事务成果增加一路高飞猛进。2021财年，新东方在全国65个城市具有77所学校，778个教育中心和466.19万注册学生，完成总营收约18.00亿美元，同比增加21.72%；归母净获利约2.74亿美元，同比增加22.05%，其间2021K12营收增速36%（美元计），2021Q1的K12营收增速35%（美元计），K12事务成果现已占全体营收的50%。

尽管，公司在大举进入K12商场之初，快速扩展抢

占商场，致使运营本钱大幅添加，获利承压严峻；而且，为了与好将来抢夺一二线城市商场，进行暑期低价课促销，也在必定程度上折损了公司盈利才能。可是，当前，公司现已根柢包括了K12教育工业的全年纪段。而且，全体来看，一二线城市竞赛格局已定，打开向三四线城市下沉的情况下，之前被限制的获利增加将会得到开释。

此外，新东方的?Α惫婊俏镜牧硪荒谏Α?/strong>所谓双师课堂其实就是“1个线上主讲教师+1个线下辅导教师班主任教师”：主讲教师经过直播进行常识教学与课堂互动，辅导班主任教师在班内担任坚持课堂次序、施行进出门测、课前预备、课后答疑讲题、安设和批改作业，以及跟家长联络交流。