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对于在线教育企业而言，2021-2022的冬天格外寒冷……
纽交所对51talk亮出“黄牌”
近日，51Talk发布公告称，公司收到纽交所于2021年12月20日发布的通知函，通知函指出，51Talk的总市值及股东权益低于合规标准。该公司需在2022年3月20日前提交证明合规的商业计划书，重新恢复合规状态的截止日期为2023年6月20日。
按照纽交所维持上市标准规定，如果一家公司在30个交易日内的总市值低于5000万美元，且其股东权益低于5000万美元，纽交所将认为该公司“低于标准”。截至2021年12月17日，51Talk在30个交易日的平均市值约为3930万美元，截至2021年6月30日，其最近报告的股东权益约为-1.342亿美元。
51Talk在公告中表示，正在考虑重新获得合规性的选择。其提交证明合规的商业计划书的截止日期是2022年3月20日，重新恢复合规状态的截止日期是2023年6月20日。
曾经的在线教育一对一英语龙头
看着51talk持续下跌的股价，很难让人相信它曾经是在线教育一对一英语龙头企业。
2011年7月，主打成人英语课程的51Talk正式成立，并获得真格基金天使轮投资，同年11月51Talk网站正式上线。2012年，51Talk获美国顶级风险投资机构DCM的A轮投资，自此51Talk进入高速发展期，2015年12月推出青少英语课程，2016年6月成为首家赴美上市的在线教育公司。
在成立一周年之际，51Talk推出针对5至8岁儿童的北美外教产品——高端在线少儿英语品牌哈沃美国小学，正式角逐高端市场。
如同所有的在线教育企业一样，51Talk在2021年以前，甚至2021年上半年以前都是意气风发的存在。
颠覆时期，51Talk旗下产品线已经基本覆盖5-23岁用户，包含小学、青少年、K12至成人商务英语：针对青少年用户，51Talk提供零基础的英语启蒙阶段课程、侧重听说能力的经典英语课程，与学校及应试课程同步的英语课程、出国留学考试相关课程等；针对成人用户，已经形成经典英语课程、商务类课程、以及职业发展、生活、旅游、美剧、大学英语提升和考试准备类等各种英语课程；此外 51Talk还提供满足各个年龄段人群学习需求的语音、语法、词汇等专项课程。
从成人英语到飞速发展的K12业务，51Talk一度庆幸自己找准了行业发展脉络，聚焦于K-12青少一对一大众市场的业务和发展K-12精品班课业务在很长一段时间里都是51Talk的重点发展对象，而市场对于51Talk的变化，也欣然接受。
行业首家实现全年盈利
2021年3月初，51Talk发布2020年第四季度财务数据及全年业绩报告。数据显示，公司2020年第四季度业绩保持增长，营业收入达5.35亿元，创历新高，GAAP净利润3180万元。连续五个季度实现盈利。
2020年全年，51Talk营业收入20.54亿元，同比增长38.97%；GAAP净利润为1.47亿元，成为行业首家全年盈利企业。
51Talk盈利背后是其核心竞争力的持续提升。公司通过聚焦K12战略，及引入菲教等方式，市场份额持续扩大；使得其用户数量大幅增长。更值得关注的是，已成长为头部在线教育的51Talk已在产品研发、品牌建设方面构筑了宽广的护城河。
这或许是51Talk最高光的时刻了，在2020年中国在线青少儿英语教育行业中，51Talk的市场份额高达46.6%。更值得关注的是，中科院数据显示，在线英语品牌表现，5Talk位居在线英语课程类目第一，不仅在当前市场份额中领先，用户未来对其使用意愿同样最高。
在5Talk告诉发展的岁月里，科技成为其最好的帮手，公司自主研发的Air Class系统，集成了智能语音和机器视觉等技术，通过AC空中教室，外教和学员可以自如地通过网络交互完成各类教学互动、在对话框中实现实时翻译等。
51Talk的另一个产品——运用大数据和人工智能技术开发的"魔镜大脑"系统，则能够精准采集学生学习数据，实现学习效果量化呈现。H5互动教学产品，则能通过实时人脸识别、情绪识别等AI技术，提高学员的学习效率，实现个性化的课堂教学。
原本这些都有望成为51Talk的护城河，可随着“双减”的推进，51Talk迅速暗淡下来。
寻求转型的51Talk
随着“双减”政策的发布，曾主打一对一模式和真人外教的英语教学机构51Talk同样在寻求转型，主要有两个动作：一个是推出51语言素养课程，由中教老师授课，小班模式，真人在线为主，AI为辅；另一个是在战略上将国内和国外切割，国内以素质课为主，国外则继续探索一对一外教授课模式。
9月28日，51Talk发布了Q2财报，显示营收、毛利率等同比都实现增长，但却又掉回了亏损泥潭。
根据财报，二季度51Talk一对一业务收入为5.35亿，占比高达92.2%，而2020年同期一对一业务的占比也高达84.7%。可是51Talk于2017年就推出的小班模式，2021Q2营收占比只有2.9%，甚至小于其他收入的占比。
从收入结构上看，51Talk的小班化战略是不成功的，但从整个K12在线教育行业来看，小班模式或一对多模式，是多数玩家的选择，因为投入成本更低，对师资规模要求更低。
从“双减”政策的导向来看，51talk转型成人教育已是大势所趋。另外，素质教育是当前大部分在线教育品牌争相布局的市场。权威数据分析，2019年中国英语素养培养行业市场规模为861亿元左右。虽然受疫情影响，2020年有所下滑，但当前市场规模也在逐步恢复中，未来将成为重要的市场。
事实上，陷入困境的并不止51talk一家，此前，瑞思教育、四季教育、朴新教育等在美上市教育机构均收到退市警告，这一次，到底有多少家能最终熬过寒冬呢？
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