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近三个季度以来，在线少儿英语品牌51Talk可谓春风满足，在盈利上舶给外界惊喜。先是上一年Q3菲教一对一事务首先完成盈利，紧接着上一年Q4完成全体盈利，本年Q1则持续坚持微弱的盈利气势，GAAP（美国通用会计原则，下同）下净获利抵达5080万元。
日前，51Talk交出了一份亮丽的成果单。财报闪现，本年Q1，其净收入为4.87亿元，同比增加52.2%，跨越预期指引高端7.1%，现金收入（课程套餐和效能费的现金总额，扣减退款）为5.969亿元，净获利为5080万元，上一年同期净亏本约6000万元，毛利率为70.4%，上一年同期为67%。
对此，51Talk掌门人黄佳佳标明，“这次的增加是多方面的。疫情迸发时刻，学生集体在家时刻大幅添加，具有更多时刻学习英语，对咱们品牌和在线教育认知都有了一次不小的前进。除此之外，菲教青少一对一事务在非一线城市下沉战略的成功实施也功不可以没。”
简略来说，本年Q1 51Talk成果大涨，首要归功于意料之外的疫情要素和菲教一对一事务持续发力下沉商场。
前者体如今高频学习，疫情直接带火了在线教育，线上学习时刻较曩昔添加不少，这与黄佳佳的理念不谋而合，他认为英语学习最中心的是要坚持学习英语和触摸英语高频率。为此，用户在51Talk平台可以完成更高频的学习，每个菲教教师每月授课为14-15节支配，是其他主打美教平台的2倍。
后者则是近两年来51Talk的营收担任，本年Q1，菲教一对一事务收入抵达4.042亿元，同比添加76.7%，占净收入的83%。其实，从2018年2月初步，51Talk就初步发力菲教一对一事务，事务重心向其倾斜，主攻下沉商场。上一年Q4财报闪现，菲教一对一事务营收同比增加63.2%，小班课事务、成人事务、美教一对一事务营收别离削减16.5%、18.8%、45.9%，代表重菲教弃美教、主推一对一、减缩小班和成人事务，已变成51Talk的打开方向。
明眼人看得出，在连亏8年之后，51Talk得以扭亏为盈，接连两个季度完成盈利，最大功臣当属菲教一对一事务。作为国内最早引入菲律宾外教的在线教育平台之一，51Talk菲教完全不比美教差，具有本钱低、价格低、招生快等优势。比方，其一节课25分钟，课时单价为40元，相较于其他外教平台均匀200元一节课的收费，51Talk高性价比更讨得家长欢心。
因而，51Talk活泼学生数迎来快速增加，本年Q1约为28.66万人，环比增加11.4%，同比增加26%，加上单个学生付费添加，一对一产品价格上涨，特别是获利率更高的有声读物包括在课程中，菲教一对一事务营收水涨船高、节节攀升，营收占比从2018年Q1的63%飙升到2019年Q4的86%，本年Q1微降至83%也不赖。
菲教一对一事务在广大的下沉商场混得风生水起，带给51Talk最大的优点就是净亏本逐步收窄，上一年前三个季度净亏本别离为0.595亿元、0.267亿元、0.018亿元，别离同比削减55.1%、60.2%、97.8%。其间，上一年Q3降幅最为显着，无限迫临盈亏平衡点。
相同在这个季度，51Talk菲教一对一事务完成盈利，净获利为0.027亿元，中心思务首先完成盈利，为其完成全体盈利奠定坚实基础，总算在上一年Q4成功摘掉戴了N年的亏本帽子，并在本年Q1盈利规划再立异高。对此，51Talk CFO徐珉标明，“2020年第一季度，51Talk完陈规划盈利，并现已变成在线青少儿英语领域，第一家完成持续性、规划化盈利的公司。”
在我看来，徐珉这番表态并不完全精确，51Talk完陈规划化盈利不假，从上一年Q4的152万元上涨到本年Q1的5080万元，但完成持续性盈利则言之过早，究竟单凭短短两个季度缺乏以判别其将来盈利走向，相反能否完成持续性盈利仍存在较大变数，一大实锤就是51Talk COO张礼明对公司打开战略的最新表态。
他泄露，在本年坚持全部盈利的基础上，保证学生数目增加为第一需求，坚持安康增加的态势。在这个条件下，51Talk情愿在获利上做出一些让步，比方恰当添加投进、在产品技能层面做更多研发投入，在教师打点上加大投入等。“咱们情愿把盈利的钱拿出来，更多去投入到愈加好的、长线盈利的方针中。”
乍看之下，张礼明这番表态没缺陷，在保证公司盈利的条件下添加一些必要性投入。说白了，就是51Talk必定要挣钱，这是根柢底线，赚多赚少都行，哪怕少赚一点都可以承受。但疑问在于，在线少儿英语赛道竞赛尤为剧烈，51Talk只能控制本身投入力度，却无法控制对手的打开节奏。
一旦对手强势加码，为了守住已有地盘甚至扩展领地，那全体投入力度就由不得51Talk，将不得不跟进，到时很有可以重回亏本状况。或许你会说，51Talk为了保住来之不易的盈利局势，会稳重投入，不会简略随对手起舞。假定张礼明满足睿智的话，我信赖他不会这么干。究竟，关于仍处于扩展期的51Talk来说，现期间用户增加、商场比例比获利更为重要。
实际上，在线少儿英语赛道强敌环伺，51Talk正面临愈发凌乱严肃的竞赛局势，对手首要包括三类：
一是VIPKID、vipJr、DaDa+vipkid。前三者要点规划一线城市，不过VIPKID已从上一年头步发力下沉商场，51Talk不得不防；后者是下沉商场的分量级玩家，不只与51Talk同在2011年景立，事务方法也与51Talk神似——“菲教+下沉商场”，更重要的是，课程体系比51Talk性价比更高。
二是新东方、好将来等线下教育巨子。它们在线下教育商场占有必定优势，在进入平稳增加时刻后，均把在线教育当成下一个打破口，2018财年，新东方在线的城
市商场扩展将近一倍，而且依托原有线下发家优势，新东方在有些偏僻城市、县城开设学习中心，为当地学生免费推出在线课程，为线上教育产品导流。
三是猿辅导、作业帮、有道教育。它们从东西起步，这些年杀入到在线教育商场，不断加码规划线上一对一英语培训，尽管短期内尚缺乏以对51Talk构成直接挟制，但在前期东西期间堆集不少用户，破局本钱不容小觑，将来可以会蚕食51Talk的商场比例，让其山穷水尽。
当前，在线少儿英语商场中，VIPKID一家独大，商场比例接近七成，51Talk与vipjr、DaDa等第二部队玩家在有限商场中困难包围。让人大跌眼镜的是，51Talk一高管曾标明，一对一英语培训格局已定。我想他不会大方到招认VIPKID占有必定优势，而是暗示自家51Talk一路领跑。
抛开数据打架不谈，即便51Talk商场所位抢先，该高管也不能就此断语“一对一英语培训格局已定”，这番表态显着欠妥，因为他小看了在线少儿英语商场的竞赛风险。其实，这一赛道远未到结局，商场格局仍存在较大不断定性，上述三类对手中，第一类和第二类将变成51Talk成功路上的拦路虎，对其构成无量冲击。
可以预见的是，跟着作业竞赛加剧，为了避免掉队，将来51Talk可以无法完全自立抉择投入力度，而是要因最新竞赛态势而及时作出调整，全体投入只会添加不会削减，无形中加大其持续盈利的难度，这可不是徐珉、张礼明能简略控制得了的。
退一步讲，即便外部竞赛不存在，一些客观要素，也会影响51Talk完成持续性盈利。
一是外教数量缺乏成隐忧。相关于一对多，一对一方法只需要结束教师与学生的一对一匹配即可，方法活络、高效，但跟着学生数量的激增，课程组织的不断定性风险也随之添加，这关于51Talk打点提出更高需求，不可以避免带来打点本钱的上升。一起，其可以经过添加推广费用来强化获客，但匹配等量的外教可不是砸钱就能搞定。要晓得，一名合格的外教绝不捆绑具有菲籍的本科生，有关教育常识、教育经历堆集与培育也是硬性需求，只怅惘难以在短时刻内速成。
二是疫情降温冲击营收增加。毫不谦让地讲，本年Q1财报51Talk体现抢眼带有必定的命运成分，即疫情从中助攻，跟着Q2学生接连返校，线上学习时刻降低在所不免，将直接影响其营收增加情况。根据财报成果指引，51Talk打点层估计本年Q2营收4.6-4.7亿元，同比增加30.5%-33.3%，不管是营收规划仍是增速，均与本年Q1存在不小的间隔。换言之，当疫情的潮水退去，51Talk不得不从头面临实际的增加难题，这一难题处置不好，将为其持续盈利蒙上一层阴影。
值得留心的是，51Talk用户口碑也有待前进。上个月，不少家长吐槽、投诉51Talk售卖“超大课包”，即“强化学习套餐”，并强行固定课程守时耗费。据悉，该“强化学习套餐”价格5799元，包括64节课，有用期为210天，此举显着违背上一年7月教育部等六部委发布的《关于标准校外线上培训的施行定见》（以下简称“定见”）。
定见在运营标准中清楚规则：按课时收费的，每科不得一次性收取跨越60课时的费用；按培训周期收费的，不得一次性收取时刻跨度跨越3个月的费用。由此暴显露51Talk在合规运营上存在缝隙，有必要及时补上，否则等候它的就不只是用户不满，而是监管部分出手收拾。
一言以蔽之，51Talk接连两个季度盈利当然值得必定，是个不小的打破，但想要完成持续性盈利，照常困难重重，徐珉、张礼清楚显过于旷达。
